Chinas Immobilienkrise erfasst die Wirtschaft

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Während die Wirtschaft von einer Immobilienkrise heimgesucht wird, schulden Kleinunternehmen und Arbeitern Hunderte Milliarden Dollar, und neue Projekte sind versiegt.

Von Alexandra Stevenson

Berichterstattung aus Hongkong

Einst Nutznießer des chinesischen Immobilienbooms, ist Lan Mingqiang nun ein unwissendes Opfer seines Zusammenbruchs.

Aufgrund der finanziellen Schwierigkeiten bei einem Immobilienunternehmen, Country Garden, ist er nicht in der Lage, die Schulgebühren für seinen Sohn zu bezahlen, der in die siebte Klasse kommt. Country Garden schuldet seiner Firma, die Zäune und Werbetafeln auf Baustellen herstellt, 21.000 US-Dollar. Jetzt, da Country Garden nur noch wenige Tage von einem Zahlungsausfall entfernt ist, ist dieses Geld unerreichbarer denn je.

„Immobilien sind heutzutage schwierig“, sagte Herr Lan. Vor kurzem gab er das Geschäft auf und ließ seine Familie in der südlichen Stadt Chongqing zurück, um zu versuchen, seinen Lebensunterhalt mit dem Verkauf von Snacks an Touristen in Zhengzhou, einer Stadt im Norden Chinas, zu verdienen.

Herr Lan ist nur einer von vielen Menschen, die darauf warten, von chinesischen Immobilienentwicklern bezahlt zu werden. Der Wohnungsmarkt war einst der größte Arbeitsplatzbringer des Landes, bereicherte aber auch die Kommunalverwaltungen und schuf einen Vermögensspeicher für die Haushalte. Aber die Bemühungen der Regulierungsbehörden, eine Immobilienblase zu entleeren, und die sich verlangsamende Wirtschaft Chinas haben eine Krise beschleunigt, die sich auf alle Bereiche des Lebens ausweitet.

Kleine Unternehmen und Arbeiter, die vom jahrzehntelangen Immobilienboom profitierten, werden nicht mehr bezahlt. Die Gruppe steht zwar auf der Amortisationsprioritätsliste der Bauträger ganz unten, stellt aber einen wichtigen Teil des Wohnungsökosystems dar und umfasst Maler, Zementhersteller und Bauunternehmer sowie Immobilienmakler und Unternehmen, die Verkaufsbüros eingerichtet haben.

Nach Angaben des Marktforschungsunternehmens Gavekal Research warten die Zulieferer insgesamt auf Zahlungen in Höhe von mindestens 390 Milliarden US-Dollar. Und das ist eine konservative Schätzung; Die Zahl ist wahrscheinlich größer.

Die Menschen wollen ihr Geld und handeln. Klagen und Beschwerden bei den örtlichen Behörden häufen sich. Bauarbeiter hängen Protestbanner auf leeren, angeketteten und verschlossenen Baustellen. „Es ist eine Schande, die Löhne zu verzögern“, heißt es auf einem Schild. „Country Garden, zahle mein hart verdientes Geld zurück“, heißt es in einem anderen.

Liu Yaonan, ein Immobilienmakler in der Provinz Guangdong, ist nicht sehr zuversichtlich, dass Country Garden jemals zahlen wird. Er hat im letzten Jahr nur drei Viertel seiner üblichen Provision erhalten und sagt, dass ihm immer noch fast 8.000 US-Dollar geschuldet werden.

Er habe immer wieder die Beschwerde-Hotline von Country Garden angerufen, sagte er, aber die Person, die antworte, unternehme nichts weiter, als seine Beschwerde zur Kenntnis zu nehmen.

„Es ist unfair gegenüber Immobilienagenturen, denn sobald ein Entwickler in eine Schuldenkrise gerät, schützt das System zuerst die Käufer“, sagte Herr Liu. „Andere Materialhändler, Agenten und Ingenieure können grundsätzlich nicht bezahlt werden.“

Die hektische Aktivität erhöht den Druck auf die chinesische Wirtschaft, obwohl das Vertrauen bereits geschwächt ist. Jahrelange Lockdowns und andere Covid-Präventionsmaßnahmen haben die Verbraucher belastet, die weniger ausgeben. Die Unternehmen haben sich bei der Einstellung von Mitarbeitern zurückgezogen. Immer weniger Menschen kaufen Häuser.

Mehr als jedes andere Unternehmen veranschaulicht Country Garden und seine plötzliche Wende des Schicksals die Schwere dieser wirtschaftlichen Belastung. Noch vor einem Jahr war es Chinas umsatzstärkstes Immobilienunternehmen und eines der wenigen privaten Unternehmen, auf das sich Lieferanten und Kreditgeber bei der Bezahlung ihrer Rechnungen verlassen konnten.

Aber ein Umsatzrückgang in den letzten sechs Monaten hat es an den Rand gedrängt, und im August hat es die Hände gebrochen.

Country Garden verzichtete auf zwei kleine Zinszahlungen für Anleihen. Wenn es diese Zahlungen nicht bis Anfang September leistet, wenn eine Zahlungsfrist abläuft, reiht es sich in eine lange Liste privater Unternehmen ein, die in Verzug geraten sind. Es wurde auch bekannt gegeben, dass das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres möglicherweise bis zu 7,6 Milliarden US-Dollar verloren habe.

Der Umschwung von Country Garden vom Erfolg zum Beinahe-Misserfolg verstärkt die Befürchtungen, dass ein abruptes Ende für Chinas Entwickler in Sicht ist, von denen viele seit mehreren Jahren unter Druck stehen, weil die Aufsichtsbehörden versucht haben, ihre Bankfinanzierung einzuschränken.

Einige Entwickler konnten zunächst weitermachen, auch wenn sie ihren Verpflichtungen nicht nachkamen. Sie fanden andere Möglichkeiten, Lieferanten zu entschädigen. China Evergrande, der Gigant, der im Jahr 2021 mit Schulden in Höhe von Hunderten Milliarden Dollar in Verzug geraten war, zahlte einige seiner Lieferanten mit unfertigen Wohnungen statt mit Bargeld zurück, in der Theorie, dass die Lieferanten sie verkaufen könnten, um das ihnen geschuldete Geld zurückzufordern.

Heutzutage ist selbst Tauschhandel keine Option mehr.

„Solche Wohnungen sind aufgebraucht; Wir können sie nicht bekommen“, sagte Han Tao, Manager eines Landschaftsbauunternehmens, das 1,4 Millionen US-Dollar von Bauträgern schuldet. Für Herrn Han wären Wohnungen sowieso nicht so nützlich gewesen; Niemand kauft sie im Moment.

Nachdem er jahrelang ein florierendes Unternehmen aufgebaut hat, das Kirschbäume und Akazien für große Immobilienprojekte liefert, setzen er und seine Kollegen bescheidenere Ziele. Eine Änderung: Sie nehmen einen Auftrag nur an, wenn die Bezahlung im Voraus erfolgt.

„Wir halten unser Geschäft klein“, sagte er.

Auf Chinas Social-Media-Plattform Weibo beschweren sich Bauarbeiter über verpasste Gehaltsschecks. Einige veröffentlichen Bilder von Gerichtsdokumenten aus Gerichtsverfahren. Andere legen Aufzeichnungen über die Beschwerden vor, die sie bei den örtlichen Behörden eingereicht haben. Viele äußern ein Gefühl der Verzweiflung und Frustration.

Liao Hongmei kämpfte jahrelang darum, 690.000 US-Dollar von China Evergrande zu bekommen. Sie hat sogar gewonnen. Aber Evergrande hat sie immer noch nicht bezahlt, und ihrer Ansicht nach werden Unternehmen ihrer Größe wahrscheinlich nie das Geld bekommen, das ihnen zusteht.

„Wir kleinen Lieferanten haben kein Mitspracherecht“, sagte Frau Liao, die vor einem Jahrzehnt ein erfolgreiches Unternehmen gründete, das Evergrande Marketing- und Dekorationsdienstleistungen für seine Vertriebsbüros in der Provinz Jiangsu bereitstellte.

Auffällige Verkaufsbüros spielen seit langem eine Schlüsselrolle bei der Beschaffung der Mittel, die Immobilienentwickler für ihr weiteres Wachstum benötigten. Die meisten Unternehmen verkauften Wohnungen, bevor ein Projekt abgeschlossen war, wobei die Kunden im Voraus bezahlten.

In den Verkaufsbüros werben in Anzügen gekleidete Agenten in der Regel potenzielle Käufer mit Schnickschnack. Ein Miniaturmodell der Wohnanlage vermittelt einen Eindruck davon, wie die Anlage nach ihrer Fertigstellung aussehen wird. Ein Rundgang durch eine Musterwohnung, die oft aufwendig dekoriert ist, vermittelt ihnen einen Lebensstil.

Laut Frau Liao begann Evergrande irgendwann im Jahr 2016 damit, ious – im trockenen Finanzjargon als Commercial Acceptance Bills bekannt – zur Zahlung innerhalb von sechs Monaten auszustellen. Dann, im Jahr 2017, begannen die einjährigen Zahlungen. Die Zeit, die Frau Liao brauchte, um ihr Gehalt zu erhalten, wurde immer länger. Aber das Geld floss trotzdem ein, sagte sie, bis das Unternehmen im Jahr 2021 seinen Schulden nicht nachkommen konnte.

Jetzt steht Frau Liaos Unternehmen am Rande des Bankrotts. Sie verklagte Evergrande und gewann, hat aber keine Möglichkeit, an ihr Geld zu kommen, da die Regierung die Umstrukturierung des Unternehmens überwacht und ihre erste Priorität darin besteht, sicherzustellen, dass Evergrande die verkauften Wohnungen fertigstellt. Letztes Jahr hieß es, man habe 300.000 fertiggestellt und müsse laut den Ergebnissen für 2022 noch 720.000 weitere fertigstellen.

Am 17. August beantragte Evergrande Insolvenzschutz und gab bekannt, dass es kurz vor einer Einigung mit einigen seiner größten Gläubiger steht. Der Handel mit seinen Aktien wurde am Montag nach einer 17-monatigen Aussetzung in Hongkong wieder aufgenommen. Die Aktie brach um 79 Prozent ein.

Aber für Kleinunternehmer wie Frau Liao, die ganz hinten in der langen Reihe von Banken, Gläubigern und Unternehmen steht, die nach Geld suchen, gibt es nicht viel Hoffnung. Viele ihrer Kollegen, die ähnliche Klagen eingereicht hätten, hätten aufgegeben, sagte sie. Frau Liao sagte, sie hoffe, dass, sobald Evergrande die Wohnungen fertig habe, die es den Hauskäufern schulde, noch etwas für Menschen wie sie übrig sei.

„Ein wenig Geld“, sagte Frau Liao, sei ihre einzige Bitte. „Aber es sieht nicht so aus, als würde das passieren.“

Li You und Zixu Wang haben zur Forschung beigetragen.

Alexandra Stevenson ist Leiterin des Shanghai-Büros der Times. Mehr über Alexandra Stevenson

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